文／Scylla
在今年 8 月 8 日，迪士尼宣布將停止授權內容給 Netflix，同時兩間媒體巨業的股價分別下滑 3% 及 5%，分析評論幾乎一面倒地認為此舉更是會將 Disney 帶到一個絕地。畢竟美國線上影音串流市場經過多年的廝殺，態勢已定，Netflix、Amazon Prime 與 Hulu 佈局美國 OTT 多年，第一到三名的市場位置早已決定，這豈是 2019 年才要推出線上影音串流服務的迪士尼還能插旗的地方。但事情真的是這樣嗎？其實別小看了這隻媒體巨鼠手中的 3 大武器——第一個就是 BAMTech 這個服務、第二就是強大且多元的內容，以及從以往累積下來的電視新聞網底子。
整個 8 月最大的 OTT 產業大事，就是迪士尼在預計 2019 年正式推出自有品牌影音串流服務，等於正式宣告與 Netflix 打對台。8 月 8 日迪士尼更宣布再度加碼 $15.8 億取得 BAMTech 另外 42% 的股份，使得迪士尼整體持有 BAMTech 75% 股份，MLB 協會及 30 個 MLB 球隊則持有 15% 股份，NHL 協會擁有 7-10% 股份，也因此華特迪士尼董事長兼執行長 Robert Iger 將成為 BAMTech 董事會主席。也使得這間神秘的 BAMTech 公司達到 $37.6 億的價值。我們得從 MLBAM 這間公司開始講起，MLBAM （MLB Advanced Media） 曾被富比世譽為「你從未聽過的、最大的媒體企業」（The Biggest Media Company You’ve Never Heard Of）。
迪士尼手中的魔球：BAMTech
MLBAM 於 2000 年由 30 個 MLB 球隊出資成立，獨立於 MLB 協會之外，負責 30 個 MLB 球隊的新媒體事業 （約等同於電視授權與票務之外的事業）。16 年來，MLB 球隊共付出 $7,700 萬支持 MLBAM，但 MLBAM 早已證明自己的獲利能力：2012 年賺進 了 $6.2 億；至 2016 年底的年營業額已達到 $12 億，擁有 750 萬 MLB At Bat 付費用戶 （MLB At Bat 為 MLB 線上影音串流服務，用戶 1 年需付 130 美金），更早已是 HBO Now、NHL、WWE Network、WatchESPN 及 PGA 的線上影音串流服務提供者，不意外的，未來也會是迪士尼跟 ESPN 線上影音串流服務的操盤手。
MLBAM 儼然成為 MLB 球隊的金雞母。BAMTech 是 MLBAM 的核心技術部門，2015 年 8 月 正式由 MLBAM 分割出來，是為了將線上影音串流技術與內容授權分割，讓 BAMTech 能夠獨立的成為更多內容提供者的核心技術團隊。
他們只有不到 200 位員工，卻一路走來締造出一個不可思議的線上影音串流帝國，一場棒球比賽需要至少 7 TB 的儲存空間，每年 30 個球隊，共 2430 場賽事，一共就是 17 PB 的數據，如何運用技術完美處理 17 PB，發送至 750 萬個付費用戶，MLBAM 已經用零失誤證明他們的存在不僅是美國體育界過去 16 年的一件大事，也將影響從現在到未來的網路媒體版圖。
包山包海的內容為最大優勢
根據尼爾森（Nielsen） 長期發表的視聽報告，美國觀眾所付費的電視節目種類，依據用戶數高低，排列依序是電影／長片（Films）、影集／戲劇（Dramas）、體育（Sports）、 包含親子的綜藝節目（Variety）、情境喜劇（Sitcoms）。
先不管觀看的方式是利用電影院、電視還是線上影音串流，在美國市場，電影每年創造的產值是 $34o 億，其中 70% 由好萊塢六大片商所掌握，其中光是迪士尼與其擁有的皮克斯、漫威、盧卡斯就佔了 26% 的市場，不管未來 Conent Release Windows 如何從電影院轉變到線上串流，擁有內容自主權的迪士尼，在片源方面有絕對能夠壓制沒有六大片商授權的 Netflix。就算 Netflix 每年投資自製電影，但要迎頭趕上這已經發展將近 90 年的美國影業生態，豈是容易的事。
Netflix 近幾年自製影集有成，不僅橫掃艾美獎，成為 HBO 最強勢的競爭者，而且產量與收視率也讓其它業者望塵莫及。但別忘了，在影集的這塊領域，仍在見血的廝殺，Amazon prime 與 Hulu 都加大了投資，連 Apple 也打算投入 10 億美金，加上既有有線電視頻道 （FX、NBC、CBS、ABC、FOX、AMC 等等）手上資本都還算雄厚，所以 Netflix 在影集這塊市場未必能高枕無憂。
迪士尼在體育賽事領域，憑藉技術完勝其他平台
迪士尼最大的武器就是體育內容了，其所擁有的 ESPN 電視網最全盛時期在美國有 1 億的訂閱付費用戶數，目前年年下滑，至 2016 年底僅剩下 8800 萬用戶數，但下滑的主因並非體育賽事不再迷人，因為在 2016 年，全美前 100 大收視率的節目有 94 個為體育賽事，而是 ESPN 沒有趕上線上影音串流的趨勢。所以一旦 BAMTech 能解決 ESPN 線上影音串流的技術門檻，相信美國的體育迷會馬上靠攏 ESPN online，加上 Disney 家族中也擁有 MLB、NHL、WWE，美國四大賽事僅缺 NBA，所以在體育賽事領域，Disney 幾乎完勝 Netflix。
以 Netflix 目前擁有的 1 億用戶數來看，對於新進的線上影音串流業者也許會是個很巨大的門檻；但綜合上述的電影、體育賽事及迪士尼最招牌的親子內容，其實對於迪士尼家族而言，這門檻並非難以跨越。加上他們其實擁有 Hulu 30% 的股份，所以即使自有品牌的線上影音串流服務不成功，仍有退路。
市場價值的衡量與隱憂
翻開迪士尼 2016 年的財報，市值達 $ 1586.4 億，總營收為 $ 556 億，其中 43% 由電視新聞網貢獻，也就是上述所說的 ESPN 與卡通頻道等，$ 169.7 億 由迪士尼樂園貢獻，Studios 影業其實才佔 17% ，其餘的是網路互動產品約 $ 55 億。所以若放眼 5 年後，即使如分析師們所說 Disney Studios 生產的電影不上不下，難有佳作，但電視新聞網少掉的營收卻極有可能以爆炸性的成長出現在網路互動產品，加上 Disney 的基礎技術佈局完整，能有效節省線上影音串流成本，2016 年 Net income 為 $ 98 億，未來應該會更有成長空間。
Netflix 2016 年總營收 $ 88 億，Net income 為 $ 1.9 億，是近幾年有賺錢的年份。但預計今年又將投資 2 億美金在自製劇上，雖然市值達 $ 730 億，但不免讓業內人士擔心，Netflix 最輝煌的估值即將過去，加上美國戰局已定，海外戰局的戰線卻可能拉得很長，在這樣的情勢下，Netflix 是否還能打出風光的戰，令人擔憂。
61 年前華特迪士尼預測 50 年後的世界娛樂，寫下「世界上幾百萬的人現在可能可以透過某種驚人的技術，在同一時間觀賞同樣的表演或自然事件。」與 Netflix 甫分手的 Disney 究竟是佈局縝密還是投資人眼中的陳世美，答案也許是：「I only hope that we don’t lose sight of one thing – that it was all started by a mouse.」
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*作者簡介：在 AppWorks 負責開發新服務。長期關注 OTT 產業趨勢發展。加入 AppWorks 前在台灣大哥大集團任職超過 10 年，期間歷練橫跨固網、有線電視、媒體、行動通訊與加值應用，率領團隊孵出包含 myVideo 在內的 8 個 app 服務，下載量超過 500 萬，並為 myVideo 談下 NBA、MLB 與 Major Studios 等國際授權。更早前在中科院參與天弓飛彈計畫，也曾於 SiS 任韌體工程師。臺大數學系、交大統計所畢業，喜歡把所學應用在市場與人性分析。田徑不太擅長，但努力讓腦袋跑在時代尖端，熱愛深度旅遊與甜點。
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